17.01.2018
ua-ihistory Обзоры событий BNP Paribas: Рынок нефти ждет ослабления доллара

BNP Paribas: Рынок нефти ждет ослабления доллара

14.11.2012 18:30

С начала сентября на рынке нефти так и не произошло ожидавшегося отскока. Цены на марку WTI не сумели удержаться выше отметки 93 долл./барр., после чего опустились ниже 86 долл./барр. Котировки Brent тоже снизились, однако в меньшей степени, получив поддержку от затянувшегося периода планового ремонта на месторождении Buzzard и внеплановых перебоев в поставках нигерийской марки Bonny Light.

По мнению аналитиков BNP Paribas, по большей части причиной недавней слабости на рынке стало снижение аппетита к риску, в меньшей степени - фундаментальные показатели, которые, как считают в банке, в ближайшие три - шесть месяцев продолжат оказывать благоприятное влияние на динамику торгов. Аппетит к риску в настоящий момент имеет умеренный характер, а тенденция к уходу от риска проявляется в устойчивости доллара вопреки объявлению о неограниченном во времени третьем раунде валютного стимулирования.

Тем не менее доллар ослабнет, а цены на нефть вырастут, когда ФРС начнет добавлять активы на свой баланс, ожидают аналитики. Кроме того, результирующее снижение волатильности может привести к росту желания рисковать. Принимая во внимание слабую ценовую динамику в октябре, аналитики BNP Paribas понизили прогнозы цен на нефть. Как ожидают в банке, в IV квартале 2012г. цены на нефть будут двигаться вверх, достигнув пика в I квартале 2013г., после чего отступят во II и III кварталах 2013г. В банке понизили прогнозы на 2012г. с 98 до 95 долл./барр. по WTI и со 113 до 112 долл./барр. по Brent. На 2013г. прогнозы были понижены со 112 до 105 долл./барр. по WTI и со 120 до 115 долл./барр. по Brent.

Риски поставок в ближайшее время сохранятся

В банке практически не изменили свою оценку фундаментальных показателей по сравнению с предыдущим, сентябрьским обзором. По-прежнему присутствуют значительные риски в сфере поставок. Санкции, наложенные на Иран, оказывают негативное влияние на производство нефти в стране, что ведет к сокращению объемов экспорта. Это означает, что Саудовской Аравии придется поддерживать производство на повышенном уровне, поскольку в отношении дальнейшего прироста добычи в Ливии и Ираке в следующем году сохраняется большая неопределенность. В США и Канаде наблюдается сильный подъем производства, однако поставки нефти будут территориально ограничены до середины 2013г., после чего они могут оказать давление на цены торгуемой на международных биржах нефти.

Что касается спроса, данные PMI о Китае подтверждают тот факт, что деловая активность в стране достигла "дна" и в IV квартале 2012г. может начаться восстановление. Вслед за сменой руководства в КНР в ноябре можно ожидать введения новых экономических стимулов, которые будут призваны поддержать зарождающееся восстановление инвестиций в энергоемкие отрасли. Кроме того, по мере приближения пика зимнего спроса появляется большой простор для восстановления цен на нефтепродукты, а вслед за ними и стоимости нефти.

Ожидаемое ослабление доллара проявится в течение года

Если не принимать во внимание всплеск волатильности и снижение цен на минувшей неделе, котировки нефти и индекс S%26P двигаются в диапазоне, по-прежнему благоприятствующем росту аппетита к риску. Влияние третьего раунда валютного стимулирования на доллар пока только ожидается. Впереди также значительный рост количества активов на балансе ФРС. Имевшее недавно место улучшение макроэкономических показателей Соединенных Штатов вызвало спекуляции о том, что ФРС может отказаться от политики стимулирования. Однако, если изучить протоколы недавнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), становится ясно, что американский центробанк продолжает придерживаться взятого курса. В частности, в октябрьском заявлении члены FOMC оставили характеристику ситуации на рынке труда практически без изменений, корректировки были сделаны лишь для того, чтобы дать понять, что реализация программ будет продолжаться. Таким образом, ослабление доллара задерживается лишь в сравнении с первоначальными ожиданиями и проявится в течение года, в свою очередь оказав поддержку ценам на нефть и другим сырьевым товарам, уверены в BNP Paribas.

Тем временем значительным остается спрэд между ценами на WTI и Brent, причинами чего отчасти являются затянувшийся период ремонтных работ на месторождениях в Северном море и перебои в поставках, оказывающие поддержку ценам на Brent. С другой стороны, давление на котировки WTI оказывает тот факт, что запасы нефти в Кушинге приблизительно на 40% выше уровней прошлого года. В BNP Paribas ожидают, что в 2013г. спрэд между двумя марками нефти сузится. Новый трубопровод и увеличение пропускной способности железной дороги позволит снизить избыток нефти, скопившийся в среднеконтинентальной части США, отправив его на нефтеперерабатывающие заводы на восточном побережье и побережье Мексиканского залива. По мнению аналитиков банка, к середине 2013г. циркуляция нефти по США приведет к сокращению импорта "черного золота" в стране, что высвободит легкую нефть в Атлантическом бассейне и приведет к сужению спрэда между WTI и Brent.

Источник : rbc.ru


Создание качественных сайтов любой степени сложности RODC: Сайт создать | Создание сайтов | Сделать сайт | Продвижение сайтов | Раскрутка сайта | Дизайн сайтов
 

Последние новости


    2013.05.16 - Европейцы теряют доверие к Евросоюзу подробнее
    2013.05.16 - Полиция обыскала московские банки подробнее
    2013.05.16 - Путин выступил за ускоренное предоставление гражданства переселившимся на ДВ русским подробнее
    2013.05.16 - Пентагон отправляет 600 тыс. служащих в неоплачиваемые отпуска подробнее
    2013.05.16 - В Каннах открывается 66-й международный кинофестиваль подробнее
    2013.05.16 - Израиль заявляет об обстреле Сирией Голанских высот подробнее
    2013.05.16 - В Москве поймали американского шпиона. Сейчас главный вопрос в том, как и для чего российские власти используют эту историю подробнее
    2013.05.16 - «Роснефть» предлагает Petrovietnam сотрудничество на шельфе Печорского моря подробнее
    2013.05.16 - Зюганов рассказал Путину об убытках сельхозпроизводителей подробнее
    2013.05.16 - Власенко требует, чтобы Кириченко допросили в Украине подробнее